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万亿造车新势力全线哑火?史上最大泡沫诞生?
2020年11月26日02:01:46 [财经新闻]

编者按:红极一时的新能源汽车概念板块突然遇冷,在美上市的中国造车新势力集体大跌,未来投资空间还有多大?Mitbbs.com


北京时间25日晚间,中概股造车新势力盘前跌幅持续扩大,截至9:30左右,理想汽车盘前跌近14%,小鹏汽车盘前跌超12%,蔚来汽车盘前跌近10%。相比近段时间的涨势来说,新能车概念热度已经明显降低。与此同时,多只A股新能源汽车概念股也出现回调。Mitbbs.com


美股开盘后,中概造车新势力继续下挫,截至23点左右,小鹏汽车跌超10%,理想汽车大跌8.5%,蔚来汽车跌超4.5%。Mitbbs.com



中信建投证券汽车行业首席分析师程似骐向券商中国记者分析道,近段时间来新能源汽车概念股之所以大涨,与终端销量的大涨、政策和市场助推预期等原因相关。此外,有研究人士认为,年底有一些资金会调仓寻找第二年的方向,新能源车确定性比较强,因此这种情绪在今年演绎的比较极致。Mitbbs.com


数位研究人士认为,短期来看,新能源汽车概念股存在一定泡沫;但若从中长期角度来看,未来几年新能源汽车赛道坡长雪厚。建议投资者短期内注意风险控制,布局一些当前仍然涨幅较低位置、有较大预期差的标的。Mitbbs.com


新能源汽车概念股纷纷回调Mitbbs.com


北京时间11月25日晚间,近段时间深受市场追捧的“造车新势力”小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车均在美股盘前出现大跌。截至9:30左右,理想汽车盘前跌近14%,小鹏汽车盘前跌超12%,蔚来汽车盘前跌近10%。Mitbbs.com


近段时间来,新能源汽车概念股大热。虽然经过24日的微跌,但截至24日收盘,蔚来汽车的市值仍超过720亿美元,超越上汽集团的465亿美元;同时,小鹏汽车市值首度超过500亿美元,理想汽车市值超过360亿美元。三者相加市值超过1万亿人民币(专题)。Mitbbs.com


自本月初至24日收盘,小鹏汽车的区间涨幅已经超过260%,理想汽车的涨幅超过117%,蔚来汽车涨幅接近75%。而特斯拉的区间涨幅仅为43%。Mitbbs.com


与国外股市新能源汽车个股的大涨相呼应,A股新能源汽车个股虽然囿于涨跌停的限制,但近段时间以来也有明显涨幅。比如小康股份月初以来涨幅已经超过120%,更是发布风险提示公告称,今年下半年,公司着力推进旗下赛力斯SERES品牌新能源汽车营销工作,目前新能源汽车销量较少,且由于市场竞争格局和未来市场需求存在不确定性,存在销售不及预期的风险。Mitbbs.com


此外,长安汽车、天齐锂业、天赐材料、北汽蓝谷、华友钴业等个股的区间涨幅均超过30%。Mitbbs.com


特斯拉正在开发1000公里续航的电动汽车Mitbbs.com


新能源汽车概念股的明显上涨中,龙头企业特斯拉近期也消息不断。据彭博社消息,特斯拉CEO马斯克(Elon Musk)在24日举行的欧洲电池会议上,特斯拉正在开发1000 公里续航的电动汽车。Mitbbs.com


事实上,马斯克去年4月曾在Twitter上表示,新一代Roadster电动跑车的续航里程将达到1000公里,尽管这款车比原定计划晚了几年。目前,新款 Roadster已登陆中国官网,开始接受预订。马斯克曾表示,新款 Roadster 将是最快的汽车,最高时速可达 250 英里(约合 402 公里)。这款跑车的百公里加速只需要 2.1 秒,单次充电可行驶 620 英里(约合 998 公里)。Mitbbs.com


马斯克还表示,特斯拉正在柏林附近建造的工厂,将生产迎合欧洲买家的电动汽车。众所周知,欧洲买家倾向于更小、更实惠的车型,有助于环保。Mitbbs.com


特斯拉股价近日持续上涨,自11月2日至11月24日,区间涨幅超过了43%。马斯克身价一举超越微软联合创始人比尔·盖茨(Bill Gates),成为全球第二大富豪。Mitbbs.com


当地时间11月25日,美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)网站显示,特斯拉申请召回2016年生产的9136辆Model X及401辆Model Y。Mitbbs.com


官网信息显示,Model X车型在挡风玻璃后面的车顶前部和车顶中央分别配备装饰性贴花。这两个贴花都是用聚氨酯粘到车辆上的。如果聚氨酯贴花界面缺少底漆,随着时间的推移,附着力可能减弱,导致贴花与车辆分离。Mitbbs.com


短期看新能源汽车概念股存在泡沫Mitbbs.com


近期新能源汽车概念股为何会出现大涨呢?中信建投证券汽车行业首席分析师程似骐向记者分析道,一是从终端销量来看,车市持续回暖,高景气度持续,同时新能源车销量持续大涨,除特斯拉以外,造车新势力、传统车企产品新能源车如es6、汉等销量均亮眼;二是政策和市场助推预期,新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)的出台标志是我国新能源车从培育期到发展期,而高端新能源车放量、低端新能源车定位代步需求打开市场,给了市场一个比较好的预期。Mitbbs.com


另有研究人士认为,年底有一些资金会调仓寻找第二年的方向,新能源车确定性比较强,因此这种情绪在今年演绎的比较极致。Mitbbs.com


美国多夫曼基金董事总经理张景舒认为,特斯拉的自动驾驶技术不如谷歌的Waymo;商业模式是典型的重资产模式,和苹果的轻资产并不相同等等,所以特斯拉是人类历史上按照市值计算,最大的泡沫,没有之一。Mitbbs.com


在市值狂奔的背后,蔚来、小鹏和理想近日都宣布毛利率已经转正,但从销量来看,新势力造车企业仍不及传统车企的“零头”。公开数据显示,截至10月底,蔚来汽车年内累计交付整车总计3.14万辆,小鹏和理想2019年全年销量基本都在1.5万辆上下,与传统汽车巨头均有较大差距。Mitbbs.com


数位受访研究人士直言,近期新能源汽车概念股大涨,短期来看的确涨的较快,存在一定泡沫;但若从中长期角度来看,若行业到2025年20%的渗透率,则预期2022年能新能源渗透率能够到10%左右的拐点,之后会逐步加速,从这个角度来看,未来几年新能源汽车赛道坡长雪厚。Mitbbs.com


2021年全球新能源汽车景气将继续提升Mitbbs.com


经过了一番拉涨后的新能源汽车概念股,短期内是否还有投资价值呢?有券商分析师给出投资建议,相比于涨幅较大的中概股相关个股,短期内投资者可以注意风险控制,布局一些当前仍然涨幅较低位置、有较大预期差的标的。Mitbbs.com


对A股新能源汽车股的后市展望,上述大型券商分析师认为,当前的位置建议继续持有,但若流动性出现收缩,整个新能源板块可能会有一定的回调压力。目前头部新能源车品牌,电动化的差异已经逐步缩小,下一步的竞争将发生在智能化领域。可选取那些企业管理层有边际变化的、产品力有变革以及渠道上边际向好的标的,预计明年新能源汽车板块会出现两极分化。Mitbbs.com


中信证券首席新能源汽车分析师宋韶灵等人日前发布的新能源汽车2021年投资策略中表示,2020年下半年行业在疫情后逐步复苏,全球产业链企业加速融合。展望2021年,国内更具产品力的新车型加速投放,补贴政策和碳排放新规驱动欧洲电动化率在提高,特斯拉继续引领全球电动智能浪潮,判断2021年全球新能源汽车景气将继续提升。从全球视野来看,中国电动化供应链加速发展、最为完善,龙头企业已经供应海外,作为全球优质制造资产的价值凸显。推荐具备全球竞争力的新能源汽车供应链优质企业,尤其是特斯拉、大众MEB、LG化学、宁德时代供应链等。Mitbbs.com


国内来看,2020年下半年景气回升,预计2021年持续向上。受疫情冲击,2020年前两季度新能源乘用车销量分别同比下滑59%、27%,第三季度行业景气明显向好,销量同比转为增加41%,预计2020年全年实现销售115万辆,同比下滑5%。展望2021年,行业景气有望回升,运营市场恢复,众多新车型驱动市场需求。判断2021年国内销量有望达到178万辆,同比增加55%,从供给端看,预计主要增长包括特斯拉Model Y10万辆、大众MEB等合资车型10万辆、造车新势力10万辆、比亚迪10万辆以上、上通五菱等其他自主传统车企20万辆。新能源汽车是国家战略方向,预计到2025年新能源汽车销量有望达到550万辆,渗透率接近20%。Mitbbs.com


海外来看,欧洲电动化延续,特斯拉引领全球。2019年欧洲新能源汽车销售55万辆,在补贴政策和碳排放新规驱动下,2020年前三季度销量达73万辆,同比增加93%,预计2020年、2021年的销量分别位110万辆和150万辆,同比增幅分别位100%和36%。2021年预计特斯拉持续扩产,中国工厂二期、欧洲、美国德州新工厂将陆续投产,Model Y将在中国交付,Cybertruck将在美交付。中信证券认为特斯拉在电动智能车产品的竞争力突出,其增长确定性高,预计2020年、2021年全球产量有望达到55万辆、87万辆,将推动全球电动化迈向新台阶。Mitbbs.com


国海证券2021年度策略显示,整体来说,在政策护航的大背景下,产业链基础扎实,行业基本面迎来中长期向上。Mitbbs.com


1)车型供给:海外特斯拉、欧洲汽车巨头车型供给丰富,有望持续超预期;国内以比亚迪为代表的转型车企以及蔚来、理想、小鹏、威马等造车新势力或继续提供爆款车型。Mitbbs.com


2)产品价格:部分上涨,上行迹象已现,催化板块情绪。例如主需求端,长逻辑:碳酸锂/氢氧化锂→6F→电解液 产业链;产品升级,铜箔超薄化。Mitbbs.com


3)业绩层面:2021 年需求持续高速增长且相对确定,产业链细分龙头将充分受益,未来业绩有望环比、同比逐季向上,业绩夯实将会成为板块行情的核心催化剂。Mitbbs.com


 
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